海德公園講座
二零零八年投資展望(由財政預算案與香港未來十年前景說起)

日期：2008年3月9日
時間：下午四時一刻
地點：香港大會堂七樓北會議室
主持：蔡清偉(香港商報記者、《市民》專欄著者、《地球村》主編)
嘉賓：梁美儀(香港商報投資版編輯)
             葉振東(NORDIC KOENRAAD經理)

流程：
1.概述(蔡清偉)

2.滙豐值得長線投資嗎(梁美儀)
探討身處次按風暴前端的滙豐，過往百年來在金融風暴中所扮演的角色，希望從中得到啟示。

3.台灣選舉與三通概念股(葉振東)
台灣大選在即，三通概念股已經率先炒起，相關概念股值得長線持有嗎？

 4.直通車與港交所(蔡清偉)
天津市市長黃興國今日(3月9日)論及直通車，直通車開通可能在即，港交所現價值得持有嗎？

5.問答環節

這是個吊詭，港府最終選擇的方案還是大派「糖果」，至於協助市民應對通脹的方案之一則是同時扣除差餉、公屋租金寬免措施及電費補貼措施。

數字來看，此方案去年是行之有效的。以綜合消費物價指數計算，去年本港通脹率平均為2%，扣除差餉和公屋租金寬免措施的影響，基本通脹率則為2.8%。中間差距0.8%。

今年的局面是，港府估計，基本通脹率會上升至4.5%，倘若計及預算案提到的多項一次過措施，將令2008年的通脹率降至3.4%。中間差距1.1%。

經濟學告訴我們，赤字預算當會帶動消費，進而拉動通脹。換言之，實質通脹率及扣除寬免措施後的通脹率之間的差距還會越拉越闊。對於弱勢的港府來說，最大的問題在於，寬免舉措開了個頭後，以後只怕難以停止。

看看具體數據。大摩最新發布的經濟報告稱，內地進口食品通脹已經成為本地通脹最大動力，本地食品價格按年升幅，已由去年12月的11.7%，增至今年1月的15.6%，為本地整體通脹貢獻一半份額(約1.6%)，較房屋為本地通脹貢獻0.3%更大，電力就佔0.1%。

上述三個因素中，倘若只計「房屋」及「電力」兩個因素，無疑，港府的三個寬免舉措有助協助市民應對通脹。注意，是「應對」，而非「抑制」。而由於內地進口食品價格還可能大幅上升，「協助應對」通脹的效果將會越來越小。

概言之，筆者以為，這個吊詭是否成立的一個環節在於「糖果」的數目，適當的協助窮人的「糖果」不會推動通脹，而當所有人都收到「糖果」的時候，雖然能夠討好每個人，問題是，過尤不及，過多的「糖果」反而會埋下通脹的種子。

值得一提的是，倘若非要「派糖」討市民歡心，不妨多給市民一個選擇，讓市民選擇是否把錢存入自己的MPF戶口。通脹是一種劫貧濟富的稅，富者可以通過資產升值取得更高回報，窮人則往往因為種種因素引致購買力縮水，兩者之間的一個差別在於「投資」。

香港商報　A05  |  08至09年度財政預算案  2008-02-28　標示關鍵字 
 
通脹的糖果 
 
預算案公布之前，曾有報章引述港府消息人士稱，港府內部也曾慮及，「派糖」會不會反過來刺激市民消費，進而刺激通脹，那麼，一廂好意會不會反過來成為推動通脹的因素之一，而當通脹上升，港府下個年度「派糖」的壓力增加，惡性循環會不會就此形成？

這是個吊詭，港府最終選擇的方案還是大派「糖果」，至於遏制通脹的方案之一則是同時扣除差餉、公屋租金寬免措施及電費補貼措施。

數字來看，此方案去年是行之有效的。以綜合消費物價指數計算，去年本港通脹率平均為2%，扣除差餉和公屋租金寬免措施的影響，基本通脹率則為2.8%。

今年的局面是，港府估計，基本通脹率會上升至4.5%，而其後4年的通脹率平均為4%。倘若計及預算案提到的多項一次過措施，將令2008年的通脹率降至3.4%。

坊間對於「派糖」會否形成通脹的惡性循環意見紛紜。香港城市大學經濟及金融系副教授李鉅威認為，今年通脹必定超出政府預測，加上此次的「派糖」措施，可能進一步刺激通脹再上揚0.5%至1%。

具體分析，派糖會否刺激通脹還是要看通脹的組成部分。據大摩最新發布的經濟報告稱，內地進口食品通脹已經成為本地通脹最大動力，本地食品價格按年升幅，已由去年12月的11.7%，增至今年1月的15.6%，為本地整體通脹貢獻一半份額(約1.6%)，較房屋為本地通脹貢獻0.3%更大，電力就佔0.1%。

上述三個因素中，倘若只計「房屋」及「電力」兩個因素，無疑，港府的三個寬免舉措有助遏制通脹。而由於內地進口食品價格還可能大幅上升，遏制通脹的效果將會越來越小。值得注意的是，遏制的只是統計數據層面的通脹，實質的租金及電力還是在漲價。

因而，結論應當是，「派糖」某程度會帶動消費，進而拉動實質通脹。而由於港府的三個寬免措施，數據層面的通脹將不會如實反應，而且數據層面與實質層面之間的差距可能還會持續拉闊。值得一提的是，倘若「派糖」的原由之一在於對抗通脹，那麼，循MPF渠道派錢是為上策。通脹是一種劫貧濟富的稅。富者可以通過資產升值取得更高回報，窮人則往往因為種種因素引致購買力縮水。兩者之間的一個差別正在於「有沒有投資」。港府循MPF渠道派錢正是對症下藥，不妨推而廣之。

商報記者蔡清偉

香港商報 A01  |  重要新聞  |  特稿  2008-02-23 標示關鍵字 
 
臥榻之情 
 
香港大學亞洲研究中心助理教授(研究)李培德前兩天在中央圖書館有個講座，講題是「上海銀行家在香港」，李教授談到，1945年大戰結束後不久，不少中國資本家來到香港，包括有趕不及最後一班往台灣飛機的資本家，自此，香港資本市場便在大中華區內扮演一個甚為微妙的樞紐角色。

兩岸銀行業多年來各有發展，倘若想要互通金融投資，需要兩岸監管當局達成協定，由於政治因素，中國政府拒絕和台北展開官方對話，台灣銀行即使早有登陸之心，亦只能扼腕觀望，是以，此次富邦銀行的收購行動，再次印證香港樞紐角色的獨特性。

看大一點的局面。故步自封已久的台灣資本市場近來動作頻頻，除積極幫助島內的銀行走出去之外，台灣證券交易所近來亦積極化被動為主動，啟動一連串的海外招商計劃，同時宣布計劃將25%的股權出售給海外的證交所，並最快於2008年底進行公開募股。

筆者解讀此舉為「金融外交」，政治上打不開場面，轉而在金融方面融入國際社會。地球村的時代，香港在大中華區的樞紐角色無疑正在淡化。如何自處？筆者是倡導香港交易所競購台灣交易所那25%股權的，擁有台灣交易所股權的港交所，爭取「港股直通車」的砝碼無疑更多。

回顧香港銀行發展史，來自國際間的競爭已令戰後來港的大部分華資銀行倒閉收場，例如杜月笙的中匯銀行；部分則被併購，像李銘創辦的浙江第一商業銀行，2004年被永亨銀行併購；留存至今的不多，只餘陳光甫創辦的上海商業儲蓄銀行。

出於香港情意結，筆者在想，如果當年這些華資銀行抱作一團，生存的機會會不會增加呢？當然，歷史沒有如果，只是，如今擺在港府面前的正是類同的格局，交易所併購潮的時代，港交所如何自處？或許，對於決策者而言，臥榻之側，並非不容他人酣睡，而應感念臥榻之情。商報記者蔡清偉

(出版後補：杜月笙的中匯銀行並無在港注冊，在港注冊的只有餘下兩間。)

香港商報 A01  |  重要新聞  |  頭條  2008-02-23 標示關鍵字 
 
富邦收購廈銀最快下月成事 台銀行借道香港登陸 

【商報專訊】記者蔡清偉報道：據外電報道，中國內地與台灣已經達成協議，允許台灣銀行通過其香港分支機構購買內地銀行的股份。作為試金石，富邦銀行(636)最快下月可望獲批收購廈門市商業銀行兩成股權。此後，香港金融管理局將會擔任監管信息的中間方。

協議曝光後，富邦香港發言人沒有正面評論事件，只是表示，該行一直積極留意參股內地銀行的機會，但現時有關通過第三地子銀行參股的條例當尚未完成，在政策開放前，該行可做的工作有限。

中國銀監會新聞處職員表示，相關報道涉及事件較為重大，目前正進行了解。

金管局發言人表示，不評論個別事件，金管局一直都有與周邊地區監管機構，商討監管方面合作安排。

富邦股價昨日逆市上升，收市報5.53元，漲0.23元或4.34%。

最早或3 月底 達成 交易

英國《金融時報》早前報道，內地銀行業監管機構與台灣目前已經達成協議，同意台灣最大的銀行之一富邦銀行通過其在香港註冊的分支機構富邦香港收購廈門商業銀行20%的股份。報道引述協議知情人士稱，富邦此筆投資將作為未來類似交易的「個案研究」。

報道再引述台灣金融監管管理委員會負責人胡勝正稱：「我們距離開放銀行業聯繫僅一步之遙，我們希望能在3月或4月時進一步商談此事。」而一位台灣高層官員表示，北京方面最近已非正式地認可了這些間接接觸中形成的模式。台北方面也已通過香港金管局正式致函大陸官方，確認其同意此筆交易。

報道揣測說，內地當局不願與主張台獨的陳水扁進行官方接觸，然而，今年3月22日舉行的台灣地區領導人選舉之後，陳水扁將會下台，這意味着此筆交易最快可於3月末正式完成。

CEPA4 鋪路 富邦早有預謀

事實上，富邦香港及台灣官方對於登陸內地早有部署。富邦銀行(香港)總經理李晉頤去年年底接受傳媒訪問時曾說，根據CEPA4規定，香港銀行參股內地銀行門檻從總資產100億美元降為60億美元，參股上限為20%，對於富邦銀行(香港)而言，「是一條有興趣且會積極參與的道路」。

依照目前台灣的法令規定，金融業赴內地投資銀行，持股比率在20%以內屬「禁止類」。不過，台灣媒體今年年頭報道稱，日前行政院邀集「中央銀行」、經濟部、金融監督管理委員會、陸委會、經濟建設委員會等高層，針對富邦金控擬透過香港子銀行參股大陸廈門銀行20%股權案進行協商，並原則同意。

富邦香港(636)的母公司富邦金控為台灣最大的金融控股公司，是台灣開放投資內地銀行唯一的受惠台資金融股。有市場人士分析說，富邦登陸內地之心路人皆知，早年因為台灣法令所限，是以採取曲線方式，積極拓展香港營運，冀循CEPA4渠道以償所願。

傳5 億人民幣取兩成股權

市場傳聞，富邦金控和廈門銀行早具合作默契，富邦香港將出資5億元人民幣，投資廈門銀行20%股權，並取得2至3席以上的董事席次，成為台灣第一家登陸及承作人民幣的銀行。此後，富邦金控旗下的富邦產險也擬仿效國泰產險模式，與富邦人壽合資前進大陸，目前相關資料正在準備送件申請。

上述市場人士分析說，富邦收購廈門商業銀行股權的消息一直甚囂塵上，收購08年實現的機會甚大，屆時可為群聚在福建、珠江三角洲和長江三角洲的台商，提供一站式的銀行服務，商機非常大。收購廈門商業銀行股權的落實也有望成為將來公司股價的催化劑。

料將刺激中小銀行 股價

大福零售及公司服務董事潘鐵珊認為，兩岸仍未三通，協議會否落實，要視乎台灣稍後選舉結果。他表示，一旦協議落實，將會鼓勵台灣銀行收購本港中小型銀行作為入股內地的踏腳石，刺激中小型銀行股的股價。

富邦金控

富邦金融控股股份有限公司(「富邦金控」)是台灣一所具領導地位及具實力的金融控股公司，於台灣證券交易所上市，(香港)75%的股份。「富邦金控」提供一系列全面金融產品及服務，包括商業銀行，一般保險及人壽保險、證券經紀、資產管理及投資銀行服務。

據投資推廣署與貿發局網站的介紹，前者「專責宣傳在港設立據點的優勢，並協助海外企業在港開業及發展業務」，後者負責「為以香港為基地的製造商、貿易商及服務出口商服務」。問題是，地球村的年代，協助企業走進香港與協助企業走出香港之間的那條線似乎已經越來越模糊。

財經事務及庫務局長陳家強較早前曾經表示，現時負責推廣本港投資和營商環境的機關，包括貿發局、投資推廣署及對外貿易辦事處(ETO)，港府正在研究整合這些部門的資源和組織。陳局長的重組名單中，港交所赫然榜上有名，並被指為本港的一張王牌。

多部門各自為政浪費資源

事實上，建議幾大部門資源重組或資源共享的聲音一直存在，整合地址是其中一個考慮。以北京為例，上述四大部門均有辦事處，地址卻是天南地北甚不方便———駐京辦位於西城區地安門西大街七十一號，貿發局位於東城區建國門內大街，港交所位於東方廣場。

有市場人士指出，據悉駐京辦當初耗資9000萬港元，設有行政辦公室、入境事務處辦事處，還有倉庫、展覽廳、會客室等，部分資源無疑可以共用。「京城繁忙，倘若駐京辦的設施已不敷使用，那以後港府在其他城市開設或整合辦事處時，能不能也把其他部門的『容身之處』考慮在內呢？」

資料顯示，目前貿發局在內地共設有11個辦事處，包括北京、成都、大連、福州、廣州、昆明、青島、上海、深圳、武漢、西安；香港在內地設有4個經貿辦，包括北京、廣東、上海與成都經貿辦；投資推廣署同樣也有4個，駐點包括北京、上海、廣州及成都；港交所則只在北京設有辦事處。

整合資源好處多

各個部門化掌為拳的方式與好處不止如此，從各個部門的角度看，可以節約成本，避免資源的重複投入和浪費；資訊的共享可以提高效率；各個部門可以集中資源更好地做好某個項目。從受眾的角度看，一站式的服務無疑更為方便，資訊清晰，投資香港的吸引力更為顯而易見。商報記者蔡清偉
 

 2007年與2006年一樣，都是沒有底氣的一年，看到了背叛與謊言，看到了人心陰暗的一面，真是慚愧，原來我屬於心智晚熟的那一群人．．．

前幾天(11月19日)看到萬科老總王石在台灣說，台灣明年是很有希望三通的。說起三通，筆者有兩個感觸，其一是，筆者公司也有三通，三個TONY，我有份；其二是，香港的困境與台灣剛好相反，分據一條繩子的兩個極端，香港追求「流通」是走火入魔了，生意場如是，文化場如是。

年頭寫了篇「不止是舞台」，文章是想回應行政長官曾蔭權先生的「四大流量」之說。曾先生其時說，香港只要把握到「四大流量」：包括貨物流量、資金流量、人才及資訊流通，就能夠繼續擔當中國與國際接軌的中介角色。

文章亂七八糟說了一通只是想說：香港再不能簡單地扮演中國與國際接軌的那個平台，中國走向世界不再需要一道橋樑，世界走向中國也不再需要借道香港。曾先生生活在一個缺乏生命力的思維生態環境裡頭，與與時代嚴重接軌，後果很嚴重。

舞台與劇場是有分別的，筆者的心目中，百老匯是個好的劇場，海納百川，提供舞台供世界的風流人物到來表演，除此之外，沒記錯的話，名戲「夢斷城西」、「芝加歌」、「歌聲魅影」都是百老匯的「產品」，百老匯名揚天下的最大功臣正是這些感動人心的名劇。

曾先生完全搞錯了思路，後果很嚴重，再怎麼做好呢份工，傳聲筒都只會是個不怎麼受老闆重視的打工仔。曾先生，沒有產品哪來品牌，而你正在鬧笑話，視金融業為「重中之重」，你的產品是什麼？香港企業懂得轉型，由做貿易轉做品牌，你的金融品牌什麼時候拿出來？

循著發展「香港舞台」的思路，香港的任務就是協助內企走出去，外企走進去；循著發展「香港劇場」的思路，香港的發展方向就要修訂為擁有本地金融旗艦，本地商業銀行，及本地金融人才，說白點，筆者強烈建議香港成立自己的主權基金，收購或扶持本地銀行，及栓住金融人才的心。

循著發展「香港舞台」的思路發展香港金融市場的問題在於，香港再怎麼努力，得益最大的只會是內地及外資企業；再怎麼努力，當上交所與紐交所、歐交所自已談攏生意時，或者上交所設立他們心目中的國際板後，香港金融市場邊緣化就是定局。

曾先生，香港市民不需要你打好呢份工，最加重要的是，你要做好一出戲，一出自編自導自演的戲，你要管理的不是維持「舞台」的地位，讓生意滾滾來，那有什麼用，滾來早晚滾去。香港扮演「舞台」角色多年，能否轉型為「劇場」看的就是這幾年。希望不會失望。

香港行政長官曾蔭權近日把"積極不干預"掛在嘴邊，是被迫的，不像他的煲呔是可以自主佩戴的。曾蔭權早前發表施政報告時打了條藍色的煲呔，配襯藍色的施政報告的封面，還有"藍天計劃"，搶鏡非常。有人擔心，許多年後，香港市民想起曾蔭權時，同樣只會想起他的藍色煲呔，及是那個宣布放棄"積極不干預"政策的特首。

當曾蔭權於"十一五經濟高峰會"記者會結束時，轉身欲走之際，被問到學校仍在教導學生香港奉行的是"積極不干預"政策，他不經意地吐了幾個字："教錯了！"麻煩來了，指責鋪天蓋地而來，他其後作出澄清，於公開場合不止一次的澄清，至於私人場合，不知道會不會成為別人向他打招呼的問候語"你今天干預了沒有？"

本月8日，經濟學者佛利民於華爾街日報撰文，感歎"這種情況終於發生了。香港的積極不干預政策太好了，以至於無法持續下去。"佛老為1976年諾貝爾經濟學獎獲得者，影響力不容小覷，是以，自言"不搞意識形態爭論，不搞烏托邦社會工程"的曾蔭權，也不得不於施政報告裡再度重申一遍"大市場、小政府"的言辭。

本月12日，內地經濟學者易憲容在明報撰文，附和佛利民的觀點，這篇文章不值得看，沒什麼論點，盜譽之作而已。值得留意的是，張五常於20日於蘋果日報的文章，張老認為，佛老沒有跟進香港的史實，"回頭說佛利民批評曾蔭權，前者說後者放棄積極不干預政策──雖然後者彷彿親自這樣說──是不對的。"

關於政府與市場的關係，筆者從經濟學的角度是這樣看的：人是自私的，交易費用產生，市場的存在是因為減低交易費用而起的；同理，政府的存在也可以減低交易費用；當政府作為一間公司在市場存在時，參與市場順其自然。是以，佛老想像政府完全不干預市場，那未免過於一廂情願，以至於會與經濟學的假設自相予盾。

換個簡單但概念粗疏的說法：把"市場"分割為兩個定義，"內部市場"與"國際市場"，政府作為公司參與市場時，對於內部市場要盡量避免干預，八萬五房屋政策及租務管制等少做為妙；"國際市場"的競爭層面，政府卻需要作為一個統籌者，集合地區力量參與，例如泛珠三角合作、跨境基建等；當兩個市場出現重疊時，則以交易費用較少的那個為依據。

佛老在文章裏面表示："中國的最終命運取決於大陸向香港路線靠攏的速度，是否比香港向大陸路線靠攏的速度更快。"筆者認同他的方向，即中國路線與香港路線是一條線上的兩個極端，一個是自由放任政策，一個是中央控制，然而筆者更傾向於贊成對內持自由放任政策，對外則持適當扶持政策。港府1997年後就是因為對外同樣自由放任，以至經濟空心化喪失競爭力，是個教訓。

徐志摩的名句"許我一個未來"，捕獲萬千少女的心，誰不想仿效。其實，許多市民都是像懷春少女一般，希望港府許他們一個未來的。什麼都撒手不理的男朋友，那是不負責任；至於什麼都想理的男朋友，那只會養個笨笨的女友出來或者早晚被人家飛掉。男女之間，對內自由放任，對外互相扶持是天經地義的，至於如何恰到好處地許，許個什麼未來，那才是考功夫的地方。

地球村香港觀察：不只是舞台

說來也巧，15日，《「十一五」與香港發展》經濟高峰會公布行動綱領；16日，中國與東盟簽署服務貿易協議；17日，筆者訪問高峰會專業服務、信息、科技及旅遊召集人梁振英，向有內地高官之風的梁氏說起話來也喜歡繞圈子，訪談中他談到16日的新聞但沒有進一步說明，筆者猜想他想表達"時間緊迫"的意思。

時間的確不多，隨著中國逐步與其他經濟體系建立直接貿易的管道後，香港作為中國代理的角色正在褪色，香港近年來正面臨著一次新的轉型，由貿易服務行業為主的經濟體系轉型為金融創新行業為龍頭的經濟體系，《「十一五」與香港發展》經濟高峰會敲對了方向，金融業的確是香港的「重中之重」。

行政長官曾蔭權大概提過這麼一個概念：香港只要把握到「四大流量」，包括貨物流量、資金流量、人才及資訊流通，就能夠繼續擔當中國與國際接軌的中介角色。問題正在於：中國與國際接軌還需要中介嗎？最佳的中介人才又會否願意逗留香港？

說到底，香港應否只是個舞台，供各路風流人物來來往往演繹各自的好戲？香港過往是中國企業走出國際的舞台，也是海外企業走進內地的舞台，只是這個舞台的專利權已經到期了，香港應否從幕後走到幕前，扮演舞台之上舉足輕重的角色呢？

換個哲學的說法，無數個點合成了線，每個點既是中介也是終端所在，香港過往著重的是中介的功能，少談的是聚集的作用，是以內部經濟已有空洞化之虞。舉個例子，香港過往常談的是專業人士進軍內地；反過來說，香港吸引內地專業人士來港，形成群聚效應，打造香港成為大中華區的專業人才中心會否也是出路之一呢？

再舉個例子，2003年底，港交所董事局曾經有個重要的會議，有人主張把多年巨額滾存盈餘，買入倫敦交易所股票，反對者眾，錢最終派給股東。倫交所股價過去3年間升幅達2.4倍。港交所當年派掉特別利息的18億元，已可購入倫交所逾15%股權，帳面獲利逾40億元。

主張收購者，還把倫敦交易所的策略聯盟考慮在內，須知道英、港兩地建立的交易所策略聯盟時至今日當可穩壓紐約交易所，今日全球交易所的版圖必然重劃。歷史沒有回頭路可走，只是，放在港交所面前的還有多一個選擇：港交所可以入股上海、深圳或台灣交易所，結成大中華區證券聯盟。

港交所董事局之所以否決入股倫敦交易所的建議，原因之一可能在於認為港交所只是企業上市的平台，並無必要粉墨登場，其二可能在於認為在全球交易所的併購潮中能夠獨善其身，然而這兩個考量是否與時並進呢？紐約交易所及納斯達克目前已在中國設立辦事處，倘若兩者之一搶先與中國其中一個交易所結成策略性聯盟，那對香港又會是如何可怕的一個噩夢呢？

鐘樓的拆卸，筆者有點可惜，僅此而已，要知道，放下不等於忘記，鐘樓是香港市民的集體回憶，我們會記得。套用哲學的術語，一幢建築物應否保存與一個節日能否傳承的背後是有個共通點的─存在決定存亡─其蘊藏的生命力是否勃興，決定其生存的時間。

春節是全球華人的生日，值得慶祝。全球華人一道過個快樂新年，哪還用花腦筋想些塑造和諧社會的點子。如何過個快樂新年？筆者想到的，香港有某零售業富豪用一個月的時間來輕祝生日，如此，港府不妨花一個星期的時間來慶祝，且讓這個全球華人的生日派對成為一個傳統。

香港是盛事之都，每年都有許多的節目與演出，藝術界及演藝界不妨考慮把這些盛事移到農曆年一起搞，也可起「規模經濟」之效，硬體軟體方面相信不是問題，港府需要做的只是站出來統籌一下，然而，這是值得的，當全世界旅客的腦海裏，把「農曆新年」等同於「香港」時，什麼都是值得的。

港府的收穫並不單單只有旅客數目的增長那麼簡單，由籌備派對開始，香港可以動用社會的資源，增加社會的凝聚力。例如，可以讓各界人士，包括學生，讓他們每年動一次腦筋，構思如何設計維港這個大舞臺，如何因地制宜發掘不同的文化活動出來。

春節背後的理念之一在於「家庭」與「團圓」，香港最大的「本錢」在於維港，港府不妨圍繞這些因素去構思活動。例如，港府可以考慮仿效「環球嘉年華」，搞個「春節嘉年華」；仿效「盆菜萬人宴」，搞個「春節盆菜十萬人宴」；做大花車巡遊，做個維港水上倒數派對．．．都是些具經濟效益且具噱頭的活動。

香港本土方面，還可因地制宜發掘出不同的文化活動出來，讓來自各地的客人心甘情願把手伸進口袋裏拿錢。例如車公廟的風車和敲鼓、黃大仙的頭炷香等。張五常常道，上海較諸香港擁有文化方面的優勢，本土經濟不可缺乏的一環亦為塑造人文環境，廣邀作家、畫家、藝術家等聚首一堂構思活動，實為踏出發展本土經濟的不可或缺的一步。

地球村的年代，香港在慶祝全球華人生日的同時，還應該與其他城市「普世同慶」。筆者是有幾個奇思怪想的，其一是建議曾特首于春節倒數時敲鐘，起「杜宇一聲春曉」之效，與中國各名寺古剎、英國的大笨鐘相呼應；其二是與內地城市聯歡，如中國神州五號發射成功，全世界的華人都可藉著春節派對向酒泉衛星基地「祝賀」。

那樣做行得通嗎？近日有來自清華、北大等名牌大學的10名博士生，在網上發表一篇名為《走出文化集體無意識，挺立中國文化主體性─我們對「耶誕節」問題的看法》的倡議書，表示要「喚醒國人，抵禦西方文化擴張」，呼籲民眾拒絕跟風過耶誕節。

其中一個有份連署的北大哲學系博士研究生周鋒利對媒體如此說，不僅自已從來不過耶誕節，女朋友也不會過，他還會向周遭的朋友們呼籲一起不過耶誕節。

挺難以想像的，要知道，這個世界不是一個個的孤島，地球村的年代，持著「開放系統」的思路與世界連在一起顯然會讓你的日子好過一點。

聖誔節是一個富有生命力的節日，我們是抵禦不了的，也無須抵禦，好的東西為何要抗拒呢？中國文化應當是富有包容力的。

說起來，偏激的人的建議往往不可取，卻往往擁有敏銳的直覺，文化戰場與經濟戰場一樣，都是沒有硝煙的戰場，中國文化早晚會與西方文化正面交鋒，是以，與其抵制耶誕節，不如取其所長再做大我們中國的節日。

筆者是宣導中國大力發展節慶經濟的，顧名思義，以經濟行銷的角度推銷節慶文化，即在文化的土壤裏埋顆節慶經濟的種子，節慶經濟樹苗的成長反過來可以幫助擴大文化意識的影響力。這種做法相信較中國當局今年宣佈訂立「文化遺產日」的辦法更為有效。

筆者以為，推廣一個節慶需要具備三個要素：符號、儀式及背後價值，缺一不可。

一個節日能否得以傳承最重要的是其背後的價值理念，這也是一個節日的生命力源泉。耶誕節蘊涵價值理念是「普愛」，世人是否認同正是節日能否盛行全球的深層次原因。

春節背後的價值之一在於中國人的「家庭觀」與「和諧社會」的理念。「一夜連雙歲，五更分二天」，除夕之夜，全家團聚在一起，吃過年夜飯，點起蠟燭或油燈，圍坐爐旁閒聊，等著辭舊迎新的時刻，其樂多麼融融。

儀式方面則可以構成民眾的集體回憶。以春節為例，節日的儀式就是放鞭炮、拜年等，倘若沒有這些個儀式，一個靜悄悄的節日哪能夠帶來什麼經濟收益，更別提傳承了。

許多人可能沒有留意，美國早已在發中國人的春節財：美國印鈔局自馬年起，每年都有印製「吉利錢」供華人封紅包之用，「吉利錢」甚至遠銷至中港臺﹑新加坡，美國的庫房每年因而多出250萬美元的收入。

萬聖節﹑耶誕節為商人們帶來的經濟效益，相信是以百億美元計算的。西方的節慶產業早已成形，文化滋生經濟利益，節慶產業的推廣活動反過來擴大文化意識的影響力。

春節蘊含的商機亦不會遜色多少，本文以春節為例，略述傳統節慶如何帶來經濟效益及其思路。

春節，是農曆正月初一，俗稱「過年」。這是中國民間最重要、最熱鬧的一個傳統節日。如何過慶賀春節，在千百年的歷史發展中，人們形成了一些較為固定的風俗習慣，許多流傳至今。

迎春日﹑買年貨

「迎春日」，也叫「掃塵日」，每年從農曆臘月二十三日起到年三十，人們都會掃塵搞衛生，其用意是要把一切窮運、晦氣統統掃出門。然後就是家家戶戶準備年貨，年貨包括雞鴨魚肉、茶酒油醬、南北炒貨、糖餌果品，都要採買充足，還要準備一些過年時走親訪友時贈送的禮品，小孩子要添置新衣新帽，準備過年時穿。

購買年貨的個中商機不言而喻，倘若春節在他鄉亦受歡迎，這個節慶將會掀起每年一度的中國熱，中國特色的服飾﹑食物、飾物等物品的需求曲線逐漸上升，相關生意自然升溫。其中值得留意的是，耶誕節的饋禮佳品是功克力，春節時中國人的饋禮佳品又是什麼？

貼春聯﹑掛年畫 春聯也叫門對、春貼、對聯、對子、桃符等，它以工整、簡潔的文字抒發人們的願望。春節掛貼年畫在中國也很普遍，濃黑重彩的年畫給千家萬戶平添了許多興旺歡樂的喜慶氣氛。書畫均為中國傳承幾千年的文化精髓所在，籍著節慶的日子讓世界進一步認識我們的國粹，這可比舉行多屆的畫展或學術研討會的效果要好得多。

當外國人辦年貨時，受益的是中國的商品市場；當外國人寫對聯掛年畫時，受益的是中國的藝術市場。扶持一個工業最好的辦法不是直接資助，而是為它打開市場，「漁之」而非「魚之」，藝術家們只有填飽肚子後才有力氣談志氣，人才才會流入這個行業。

團年飯放爆竹

「一夜連雙歲，五更分二天」，除夕之夜，全家團聚在一起，吃過年夜飯，點起蠟燭或油燈，圍坐爐旁閒聊，等著辭舊迎新的時刻，其樂融融。古時守歲有兩種含義：年長者守歲為「辭舊歲」，有珍愛光陰的意思；年輕人守歲，是為延長父母壽命。

團年飯是一年裏面最重要的一餐飯，對於家庭觀念日益稀薄的西方來說，這絕對是值得吃的一餐飯，尚若西方人養成吃團年飯的習慣，對於中國餐廳的推廣效果是不言而喻的。團年飯是人情味極濃的一頓飯，中國的生意人不妨在他們的生意夥伴間開始推廣。

中國民間有 「開門爆竹」一說。即在新的一年到來之際，家家戶戶開門的第一件事就是燃放爆竹，以嗶嗶叭叭的爆竹聲除舊迎新。放爆竹可以創造喜慶熱鬧的氣氛，帶來歡愉和吉利，宋王安石有詩： 「爆竹聲中一歲除，春風送暖入屠蘇；千門萬戶瞳瞳日，總把新桃換舊符。」筆者以為，放爆竹同時也是作為除舊迎新的一項儀式，足以構成民眾的集體回憶，中國或港府不宜取締。

拜年和壓歲錢

新年的初一，人們都早早起來，穿上最漂亮的衣服，打扮得整整齊齊，出門去走親訪友，相互拜年，恭祝來年大吉大利。拜年的方式多種多樣，有的是同族長帶領若干人挨家挨戶地拜年；有的是同事相邀幾個人去拜年；也有大家聚在一起相互祝賀，稱為「團拜」。

春節拜年時，晚輩要先給長輩拜年，長輩則需封包壓歲錢給晚輩，據說壓歲錢可以壓住邪祟，因為「歲」與「祟」諧音，晚輩得到壓歲錢就可以平平安安度過一歲。壓歲錢的商機無限，美國印鈔局自馬年起，每年都有印製「吉利錢」，美國的庫房每年因而多出250萬美元的收入。肥水不流外人田，中國政府不妨接過來做。

許願樹桃花枝

節慶的推廣需要幾個符號！聖誕樹聖誕老人是耶誕節的符號，春節的符號又是什麼？許願樹﹑桃花枝﹑財神爺都是很好的春節符號，這些都是推廣春節製造氣氛的利器。香港東港城商場是一個成功的例子，去年商場規定，倘若市民購物滿100元或以上，則可寫個許願寶牒拋於樹上。

桃花枝﹑過年桔也是春節的「節花」，寓意吉詳，這對喜好中國神秘風水的西方人而言，也是過年的裝飾佳品。尤其是桃花陣，想天下多少癡情男女受情愛折磨，買枝桃花等於把神奇的中國陣法帶回家裏，花幾個錢就能享受來著一年的桃花運，這是何等神奇的交易呀。

11月1日，紐約市長彭博（Michael Bloomberg）與紐約民主黨參議員Charles Schumer，在《華爾街日報》中撰文指：”倫敦在很多範圍均有長足發展，但我們要憂慮的不單止是倫敦。在接下來一年(2006年)，香港新股上市集資的金額，會較倫敦及紐約都要多。”

香港受寵若驚，一時之間，香港證券業能否趕上紐約成為城中話題。而在此之前，許多人都把這個話題當成茶餘飯後的一個笑話，是以，行政長官曾蔭權在今年九月十一日舉行的”經濟高峰會”上只是曖昧地說，香港發展三個中心時”一定以全世界最高水平為定位”。

套用上海國際金融學院院長陸紅軍的說法，世界各地的金融中心分為三個集團：紐約、倫敦組成”第一集團”，香港、新加坡、東京位列”第二集團”，上海暫居”第三集團”。倘若香港以”世界最高水平”定位，那就是要與紐約、倫敦比肩，成為世界金融中心，而非董建華年代定位的亞洲金融中心。

曾蔭權的曖昧說法想來情有可原。彭博市長此趟挑起話題後，曾有”亞洲華爾街日報”美譽的香港信報次日的社評標題，也只是標以”香港能否成為第三大國際金融中心？”曾蔭權是沒有挑明來說，許多香港人更是想都不敢想。

兩者之間的差距確實甚遠，站到全球視野的高度看，紐約是西半球的金融中心，”靠山”是美國以至西半球的經濟，香港位於東半球，”靠山”是發展中的中國內地以至東半球的經濟，目前看來，香港取代紐約確實是個笑話。

但那是否代表香港不能想？有句話說得好：”心有多大，舞台有多大”，改革開放初期談上海取代香港成為中國的金融中心也是個笑話，說著說著上海的舞台正在越來越大。香港倘若老想著做個第三就不錯，連與紐約一較高低的勇氣都沒有，那還能夠在世界舞台上代表中國進入”世界最高水平”嗎？

想來，香港人常被抨擊為具”大香港主義”，是種誤會，令人啼笑皆非的截然相反的誤會。只有骨子裡自卑的人才會飛揚跋扈，表現出來的則為不思進取。這就好像麥穗一樣，當飽含實力時，就謙遜地低著頭不露鋒芒；當肚子裡是空的，就會昂著頭挺立作勢。

說起誤會與笑話，信報上面的那篇的社評也鬧了個。文章開頭這樣說：”港股昨天再創高位，恒生指數收市報一八四五四點，打破了上月二十六日的一八三五四點紀錄，至於港股市值，則隨着工商銀行在香港上市，已達到十一點五萬億元，超過紐約，排名第二，僅次於倫敦。”筆者所知道的，香港”超美趕英”的是今年首次公開招股集資的總額，不是港股市值。港股市值去年開始全球排名第八，加上工商銀行後可望超越德國進佔世界第七。這是個常識。評論文章犯上如此常識性的錯誤，實在讓人無從評論。

香港的空氣污染向來為人詬病，除直接對市民的健康造成傷害外，亦招致經濟方面的損失。國際投資機構美林 證券較早前就直言不諱地指出，香港空氣素質很差，長期來看，這將導致香港競爭力受到威脅。報告說：「專 業人士將因此離開香港，也有更多人會尾隨。新加坡將是最大的獲益者。」

如何撥開維港上空的迷霧與帶領香港走出經濟轉型的謎宫同樣讓港府煞費思量，港府一以貫之的思路是希望透 過約章與教育，在市民與企業心裡埋下一顆環保的種子。行政長官曾蔭權27日正式簽署的《清新空氣約章》， 便是希望商界擔起環保的社會責任，自願遵守一系列的環保措施。

「流水不腐，戶樞不蠹」是個讓人向往的遠景，現狀卻是香港的環保市場正在萎縮當中。要知道，當一個地區 的環保市場運作不良時，環保工程是難以自我運轉、生生不息的。可惜的是，繼較早前本港碩果僅存的廢紙回收再造商南華造紙有限公司宣布結業後，香港最大的環保清潔公司勞氏環保也表示，或會考慮撤離香港。

勞氏環保主席兼董事總經理勞國康於1975年成立公司，可以說是本港環保業界的元老。他對筆者感嘆說，垃圾 其實是寶，港府卻只懂得燒，試圖以焚燒解決所有問題，但那能如願嗎？看看世界潮流，日本十多年前設有萬 餘座焚燒爐，現在足足減少了一半，且已可在焚燒之前先把垃圾分類，增加循環再用的可能。

勞國康繼續說道，焚燒之前的垃圾分類是個很重要的過程，例如塑膠是不用燒的，有機物可以用作有機肥料， 沙沙石石則可以直接運到堆填區，這樣才是真正的環保，可惜公司與港府談了許多年，港府還是只懂得燒，令 人不免心灰意懶，公司這才轉移發展重心，進軍內地醫療垃圾市場。

幾年前，香港廉政公署拍了個讓人印像深刻的廣告，廣告輪替放映數個畫面：當放映「鹿」時，旁白說是「馬 」；當放映「馬」時，旁白說是「鹿」；當背景為「白」色時，旁白說是「黑」；當背景為「黑」色時，旁白 說是「白」，最後好像是定格在一個「黑」色背景上面，一把稚嫩的童聲響起來：「白」。

廉署的廣告是想警戒市民，後代在「指鹿為馬」、「黑白顛倒」的環境下成長，耳濡目染之下當會黑白不分。忽爾想到的是，許多年後，倘若香港搞不好環保工作，後代會否真的難以辨識「青山綠水」與「黑山黑水」的分別？又會否難以辨識「藍色天空」與「灰色天空」的分別呢？